پیش بینی ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار شاخص بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل های انتگرال گیری پیوسته نوسانات شرطی (مدل figarch)

در این پژوهش اثر نوسانات قیمت ارز دلار، نوسانات قیمت سکه تمام بهار آزادی و نوسانات شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران در ایجاد ریسک نامطلوب شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده و با استفاده از دو مدل پارامتریک گارچ و فیگارچ ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران مدل¬سازی و پیش¬بینی گردیده است. هدف این پایان¬نامه مقایس? مدل فیگارچ چند متغیره با مدل گارچ چند متغیره در مدل¬سازی و پیش بینی ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران می¬باشد. داده¬های مورد استفاده در این پژوهش شامل داده¬های هفتگی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، قیمت ارز دلار و قیمت سکه تمام بهار آزادی در بازار آزاد در باز? زمانی تیر 1384 تا شهریور 1392 می¬باشد. از داد¬ه¬های هفتگی در باز? تیر 1384 تا آذر 1391 جهت برازش مدل¬ها و از باز? دی 1391 تا شهریور 1392جهت سنجش قدرت اعتبار مدل¬ها در پیش بینی ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار استفاده شده است. پس از پیش بینی ارزش در معرض ریسک با استفاده از مدل های پارامتریک ذکر شده از آزمون های شکست کوپیک و آزمون کریستوفرسون جهت سنجش اعتبار مدل¬ها در پیش بینی ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران استفاده شد و در نهایت بهترین مدل در هر سطح اطمینان با استفاده از آزمون لوپز انتخاب گردید. یافته¬ها نشان می دهد که مدل فیگارچ در سطح اطمینان 95% و مدل گارچ در سطح اطمینان 99% به ترتیب بهترین و بدترین پیش¬بینی را از ارزش در معرض ریسک داشته¬اند. در پیش بینی ریزش مورد انتظار شاخص بورس اوراق بهادار تهران نیز مدل های فیگارچ در سطح اطمینان 95% وگارچ در سطح اطمینان 99% به ترتیب بهترین و بدترین پیش بینی را در باز? ذکر شده نشان دادند.